Proč praskl dolarový "tiskařský lis"

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-16 16:00

Pravidelně, téměř každý den, slyšíme výroky o Američanech: „Mají tiskárnu, natisknou si peníze, kolik potřebují“… Ach, to je ono! To říkají lidé, kteří ekonomice nerozumí vůbec nic. To je nejhlubší klam.

Abyste tomu porozuměli, musíte vědět dvě věci:

- co je FRS;

- co jsou "fiat peníze".

Federální rezervní systém (FRS) není vládní agenturou, ale soukromým úřadem. Jeho účelem není zajistit prosperitu americké ekonomiky, ale zisk.

Proto například nevěřím inflačnímu scénáři výstupu USA z dluhové krize. Rozvaha Federálního rezervního systému má nyní americké státní dluhopisy v hodnotě téměř 4,5 bilionu dolarů a pro Fed je devalvovat znamená okrádat sám sebe.

Několik let (od roku 2008) dostávali velmi nízké zisky, „vstoupili do situace v souvislosti s krizí“, ale nedávno se rozhodlo, že to bude stačit vydržet – a úroková sazba začala růst. Proběhly již dvě povýšení a další dvě se plánují. To je hlavním zdrojem zisku (a obecně raison d'être) Fedu a jeho vlastníků.

Navíc během doby, kdy probíhalo „kvantitativní uvolňování“, bankovní multiplikátor ve Spojených státech klesl ze 17 na 4 a je prostě nemožné jej dále snižovat – hrozí zhroucení celého bankovního systému. A bez toho v deseti největších bankách světa loni první čtyři místa obsadili Číňané.

To je první důvod, proč už nemůžete tisknout dolary mimo kontrolu. Existuje ale i druhý. Pojďme k definici.

Fiat (z latinského "fiat" - dekret) peníze - symbolický papír, úvěr, nezajištěné peníze - peníze nezajištěné zlatem a jinými drahými kovy, jejichž nominální hodnota je stanovena a garantována státem bez ohledu na cenu materiálu. používané k jejich výrobě. Zpravidla je nelze směnit za zlato nebo stříbro.

Fiat peníze často fungují jako platební prostředek na základě vládních zákonů, které vyžadují, aby byly přijímány za nominální hodnotu. Hodnota fiat (jiný název pro „svěřenecké“) peníze je podporována vírou lidí, že je mohou vyměnit za něco hodnotného. Pokles autority státní moci vede k poklesu kupní síly svěřenských peněz, inflaci, „útěku od peněz“(pokusy o zachování jejich kupní síly prostřednictvím investic) atd.

Jednoduše řečeno, abyste mohli vytisknout milion dolarů, musíte současně zvýšit státní dluh USA o stejnou částku.

Doslova: Fed tiskne milion dolarů, zároveň státní pokladna tiskne milion pokladniček a tyto papírky si vyměňují. Ministerstvo financí nasměruje vytištěné dolary do rozpočtu USA (a poté svévolně) a FRS prodá přijaté státní pokladny na akciových trzích.

Jedním z problémů je, že v posledních letech výrazně kleslo hodnocení spolehlivosti ministerstva financí – z nejvyšší úrovně spolehlivosti AAA kleslo na BBB +.

V souladu s tím se z hlediska poměru „zisk k riziku“ukázalo, že obrovské množství cenných papírů je atraktivnější než americké „poklady“. A výrazně ubylo lidí ochotných si je koupit. To je mimochodem důvod, proč Fed nashromáždil ve své rozvaze 4,5 bilionu státních dluhopisů – nikdo je od nich nechce kupovat.

Pokud nikdo nechce koupit americký dluh, nebude možné vydat nové dolary.

Navíc se Američané dostali do pasti: každý nový vytištěný dolar automaticky zvyšuje státní dluh. To znamená, že zvyšuje náklady na obsluhu dluhu. Jde o samonafukovací bublinu s geometrickým průběhem inflace.

Jak je vysvětleno ve filmu „Zeitgeist“, v takovém systému je vždy více dluhů než peněz na jejich splacení. Problém nemá řešení (kromě kolapsu systému).

A pak stále více zemí opouští dolar při platbách za ropu a Rusové v dubnu vyhodili polovinu svých státních akcií. Kde jinde tisknout dolary?!

Jak vidíte, systém obsahuje řadu vnitřních rigidních omezení, která neumožňují „jen odebrat a vytisknout požadované množství“. Takže prosím, už nikdy neopakujte tuto mylnou představu.