Pomůže nám zahraničí? Mýty o zahraničních investicích

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-16 16:00

Téma zahraničních investic je jedním z hlavních témat našich médií. Když se takové investice hrnou do Ruska (jak tomu bylo např. v období 2007-2008), pak se naši novináři (a spolu s nimi i řada „profesionálních“ekonomů) radují jako děti a očekávají výstavbu „světlého kapitalisty budoucnost.

Valentin Katasonov. Profesor katedry mezinárodních financí na MGIMO, doktor ekonomie, člen korespondent Akademie ekonomických věd a podnikání

Když příliv zahraničních investic vyschne a/nebo investoři opustí Rusko, cítí se smutní a začnou zpívat mantry na téma: „Musíme zlepšit investiční klima v Rusku“, „Musíme vytvořit příznivé podmínky pro zahraniční investory,“"Musíme přilákat zahraniční kapitál" atd… atd. Jedním slovem: „zahraničí nám pomůže“a bez něj budeme vegetovat na okraji světového pokroku. Zdá se, že za téměř dvě desetiletí triumfu „svobody slova“v Rusku udělala média svůj špinavý čin: i moji „nejpokročilejší“studenti začnou ve třídě mluvit o zahraničních investicích a používají klišé slavného „odborníka“. "ekonom Yasin. Já se jim, jak nejlépe umím, snažím vysvětlit význam těchto klišé a vysvětlit, jak to se zahraničními investicemi v Rusku doopravdy je. Celkem existuje asi tucet takových nejvýznamnějších klišé nebo mýtů. Chci zvýšit účinnost. svou pedagogickou práci a odhalují význam těchto mýtů nejen svým studentům, ale i zvědavým uživatelům internetu.

První mýtus

Tento mýtus lze formulovat asi takto: "Zahraniční investice přispívají k řešení strukturálních problémů ruské ekonomiky." Znamená to, že investice směřují především do reálného sektoru ekonomiky a přispívají k rozvoji materiálně technické základny zpracovatelského průmyslu (rekonstrukce stávajících podniků, rozšiřování výrobních kapacit, zavádění nových technologií s cílem zvýšení efektivity výroby, vytváření vědecky náročných průmyslových odvětví atd.)). A časem to Rusku umožní proměnit se ze země založené na přírodních zdrojích v průmyslovou velmoc vyvážející stroje a zařízení a další produkty náročné na vědu.

Bohužel, zbožné přání je vydáváno za skutečné. Pojďme se uchýlit k takovému zdroji, jako je Rosstat. Podle něj činily půjčky zahraničních bank ruským organizacím na různé investice v roce 2008 opravdu velmi působivé číslo: 2,563,8 miliardy rublů. Pokud zaokrouhlíte nahoru, pak je to 2,5 bilionu rublů! A pokud to převedete na dolary v kurzu 1 americký dolar = 30 rublů, získáte působivou částku 85,5 miliardy dolarů! Ano, s pomocí takových zahraničních investic lze do deseti let uskutečnit plnohodnotnou industrializaci! Čistší než u Stalina. Naše čtenáře však musím zklamat. Téměř 93 procent všech těchto úvěrů bylo poskytnuto na investice do tzv. „finančních aktiv“, tzn. při transakcích s cennými papíry. A u investic do dlouhodobého majetku (fyzického majetku) jen asi 7 procent.

Sžíravý čtenář řekne: možná právě ty finanční investice jsou dlouhodobými investicemi do akcií a dluhopisů ruských podniků a jsou v konečném důsledku určeny pro naši „kapitalistickou industrializaci“? Ještě jednou musím čtenáře zarmoutit: téměř všechny půjčky (asi 98 procent) jsou určeny na „krátkodobé finanční investice“. Toto je v oficiálním jazyce Rosstatu. A řečí „každodenního“jsou to banální finanční spekulace, které skutečnému sektoru ekonomiky nejen nepomáhají, ale naopak brzdí jeho rozvoj, protožezpůsobit periodické vzestupy a pády v tržních cenových nabídkách těchto podniků, zavést úplnou dezorganizaci ve výrobě a vést i ziskové podniky k bankrotu. Aby měl nepřipravený čtenář jasnější představu o tom, co jsou „finanční investice“, dovolte mi připomenout: v letech 1997-1998. v Rusku nastal boom na trhu cenných papírů s názvem GKO (Ministerstvo financí). Tento boom skončil špatně – krizí. Zahraniční investoři si pak ale velmi dobře rozehřáli ruce nad spekulacemi s GKO, stahujícími desítky miliard našich těžce vydělaných peněz ze země (splácení GKO bylo prováděno ze státního rozpočtu).

Druhý mýtus

„Zahraniční investoři investují do dlouhodobého majetku a přispívají tak k rozvoji výroby, technickému pokroku, obnově produktů atd. atd. . Pokud se obrátíme na stejný Rosstat nebo Bank of Russia, pak tyto organizace uspokojí naši zvědavost ohledně skutečného rozsahu zahraničních investic do fixních aktiv (tj. budov, staveb, strojů, zařízení, vozidel a dalšího majetku, který se vyznačuje dlouhými obdobími). použití). Zdá se, že se také hodně získá (i když řádově méně než investicemi do finančních spekulací). Faktem však je, že naprostá většina tzv. „investic do fixních aktiv“tento kapitál (fixní aktiva) nevytváří, ale vede pouze k přechodu objektů již dříve (v sovětském období dějin) vytvořených z jednoho. zdroj na jiný. Ruské podniky se staly objektem spekulativních operací a jejich noví majitelé neuvažují o zlepšení výroby, ale o tom, jak zvýšit (s využitím finančních technologií) tržní kotace koupeného podniku a výhodněji jej prodat. Dříve spekulovali s pšenicí, ropou, zlatem a dalším zbožím, nyní spekulují ve velkých podnicích. Ruským podnikům dnes nevládnou výrobní dělníci, ale finanční géniové.

Jedna útěcha: to se děje po celém světě. Podle odborných odhadů směřoval v posledním desetiletí pouze 1 z 5 dolarů přímých investic (investice do stálých aktiv, které investorovi dávají kontrolu nad podnikem) na vytvoření nových objektů a 4 dolary byly použity na nákup stávajících. jedničky. Přibližně stejné uspořádání je pozorováno u přímých zahraničních investic v Rusku. Zahraniční investice do fixních aktiv tedy neznamenají ekonomický rozvoj Ruska, ale nákup jeho podniků a nastolení kontroly nad ruskou ekonomikou nadnárodními korporacemi. A „profesionální“ekonomové jako pan Yasin vytvářejí „šumovou clonu“, která umožňuje zakrýt investiční intervenci západního kapitálu v Rusku.

Třetí mýtus

"Zahraniční investice jsou peníze, které přicházejí ze zahraničí." Někdy je zahraniční investice skutečně pohyb peněz z jedné země do druhé s cílem investovat do finančních nebo nefinančních aktiv v té druhé. Ale ne vždy a ne ve všech zemích. Ano, v určitém okamžiku se peníze skutečně dostanou do země a překročí její hranici (někdy virtuální, protože dnes jsou mezinárodní platby a platby přenosem elektronického signálu). A pak už může zahraniční investor existovat v hostitelské zemi zcela autonomně a rozšiřovat své operace na úkor zisku získaného v hostitelské zemi. Může provádět nové investice reinvestováním zisků.

Nyní přejděme k datům Rosstat. Podle této organizace bylo v roce 2000 více než 60 % investic do dlouhodobého majetku organizací se zahraničním kapitálem poskytnuto na úkor zisků získaných v Rusku a pouze 40 % díky přílivu nového kapitálu do naší země ze zahraničí. V roce 2005 se tento poměr rovnal 80:20 a v roce 2008 - 75:25. Jinými slovy, zahraniční investoři v Rusku posilují díky těžbě přírodních a lidských zdrojů naší země. Dá se také říci: svým bohatstvím a naší prací pomáháme cizincům ještě hlouběji zakořenit v ruské ekonomice. A naše statistiky jako „zahraniční investice“zohledňují interní zdroje financování podniků se zahraničním kapitálem. Na papíře se ukazuje, že „zahraničí nám pomáhá“, ale ve skutečnosti je opak pravdou: pomáháme se obohacovat v zahraničí na úkor našich lidí:

- naši předkové (minulá práce vtělená do dlouhodobého majetku vytvořeného během let industrializace), - současné generace (živá práce), - naše děti a vnoučata (přírodní zdroje a dluhy na dnešních půjčkách).

Čtvrtý mýtus

"Přítomnost zahraničního kapitálu v naší zemi je malá, a proto nepředstavuje žádnou hrozbu pro ruskou ekonomiku a bezpečnost Ruska jako celku." Tento mýtus je potřebný k tomu, aby poskytl ideologické krytí pokračující investiční agresi Západu, která vede k rychlému posílení pozice zahraničního kapitálu v Rusku. Znovu se vraťme k Rosstatu. Před několika lety začal zveřejňovat statistiky o základním kapitálu hlavních sektorů a odvětví ruské ekonomiky, včetně typu vlastnictví. Z nějakého důvodu jsou tato čísla v médiích extrémně vzácná, proto uvedu některá z nich. V roce 2009 činil podíl podniků se zahraničním kapitálem (těch, které ovládají cizinci) na celkovém celkovém základním kapitálu všech sektorů ruské ekonomiky 25 %. Nevím jak vy, ale mě tato postava imponuje. I když je jasné, že jde o „průměrnou teplotu v nemocnici“. Pojďme se podívat na vybraná odvětví a odvětví. Tento podíl cizinců („nerezidentů“) na těžbě je 59 %! Říkáme, že jsme surovinová země. Možná, ale těžba surovin a nerostů už není v našich rukou. Dále. U všech odvětví zpracovatelského průmyslu byl uvažovaný ukazatel v roce 2009 41 %! A co se za tímto průměrným údajem skrývá? V potravinářském průmyslu byl podíl cizinců na základním kapitálu 60 %, v textilním a oděvním průmyslu - 54 %, ve výrobě koksu a ropných produktů - 50 %, ve velkoobchodě a maloobchodě - 67 %. Situace je tedy kritická a dokonce katastrofální. V téměř mnoha odvětvích již nevlastníme nic. Myslím, že skutečná situace je mnohem horší, než dokonce ta, kterou uvádí statistika Rosstatu. Protože mnoho takzvaných „ruských“společností je ve skutečnosti řízeno offshorovými firmami, které mohou být podporovány nadnárodními korporacemi a bankami. Z nějakého důvodu ani vláda, ani Státní duma nediskutují o údajích z Rosstatu, které jsem citoval. Tyto státní orgány navíc neustále vycházejí z různých druhů iniciativ týkajících se „lákání zahraničních investorů“do země.

Půjčky a půjčky dnes také patří do kategorie „investic“. Nebudu se zabývat hrozbou rostoucí hrozby vnějšího dluhu generovaného západními půjčkami a úvěry, protože zde se zdá být vše jasné.

Pátý mýtus

"Zahraniční investoři potřebují vytvořit různá privilegia a výhody, aby měli stejné podmínky jako ruští investoři." Ve skutečnosti mnoho zemí světa neváhá poskytnout preference svým vlastním, domácím investorům. Ale dobře. Naše „vysoce morální“autority předstírají, že jim záleží na „univerzální a úplné rovnosti“všude a ve všem. Ale v tomto případě se musí postarat o zrovnoprávnění domácího investora, který je stále v Rusku jako nemilované dítě. Důvodů této nerovnosti (ne ve prospěch tuzemského investora) je mnoho. Například ruský investor nemůže využívat levné finanční zdroje, které může západní investor získat z mnoha různých zdrojů. Například v rozvojových bankách (u nás taková banka vznikla před několika lety na bázi známé VEB, ale ruské investory zjevně neupřednostňuje). Ruská banka ve skutečnosti zorganizovala „úvěrovou blokádu“proti ruským podnikům (toto téma je rozsáhlé, nebudu ho zde rozvíjet). Ale možná nejdůležitější preference zahraničních investorů v našem ekonomickém prostoru je podhodnocený rubl vůči dolaru a dalším rezervním měnám. A ve vztahu k americkému dolaru (v porovnání s paritou kupní síly) je minimálně dvakrát podhodnocen. To znamená, že zahraniční investor může získat ruská aktiva za velmi výhodných podmínek (ve skutečnosti dvakrát levněji, protože směňuje cizí měnu za rubly, které jsou nezbytné pro nákup za zvýhodněný nízký kurz). Nechci zacházet dále do spletitosti směnného kurzu. Myslím, že čtenář již pochopil, že ruská vláda pro bona fide domácí investory je jako zlá macecha.

Šestý mýtus

"Potřebujeme zahraniční investice, protože země nemá dostatek vlastních zdrojů." Kdo ovládá alespoň základy ekonomie, ví, že hrubý společenský produkt (hrubý domácí produkt) vyrobený v zemi se z hlediska jeho využití dělí na dvě velké části: a) běžná spotřeba (co se jí, pije, opotřebované, spotřebované během daného roku); b) zbytek, který se nazývá úspory a který je určen k použití v budoucnu. Druhá část HDP je zdrojem investic zaměřených na vytváření nových, rozšiřování a zlepšování stávajících průmyslových odvětví. Některé země téměř úplně „sežerou“svůj vytvořený HDP a na investice jim zbývá málo (nebo se investice uskutečňují prostřednictvím externích půjček). A v některých zemích se ušetří velmi významná část HDP, což jim dává příležitost k rozsáhlým investicím. V Rusku je uspořená část HDP 30-35%. Ve srovnání s většinou zemí (zejména na pozadí západních zemí) jde o velmi solidní součást. Pokud se ale obrátíme na stejný Rosstat, uvidíme, že ve skutečnosti jde zhruba polovina ušetřené části na investice do dlouhodobého majetku. A kam zmizela druhá polovina? Šlo na financování ekonomik jiných zemí, téměř výhradně ekonomicky vyspělých zemí. Jak to vypadá v reálném životě? Centrální banka Ruska, která spravuje obrovské devizové rezervy (získané z vývozu ropy a dalších surovin; dnes je to asi 500 miliard dolarů), je přiděluje na Západ a půjčuje za nízké úrokové sazby (a často - s přihlédnutím k inflace a změny směnného kurzu - pod záporným procentem) ekonomik jiných zemí. Polovina ruského investičního potenciálu tak slouží k „pomoci“Západu, který svého „milovaného“neomezuje ve spotřebě. Ve skutečnosti lze tuto „pomoc“chápat jako poctu, kterou je naše země, která prohrála studenou válku, nucena vzdát vítězům, především Americe. Mimochodem, část této naší „pomoci“se nám vrací „z kopce“v podobě predátorských půjček. Vlastníma rukama se ženeme do dluhového otroctví!

Na příkladu tohoto mýtu se opět přesvědčíme, že v reálné ekonomické situaci je vše přesně „přesně naopak“ve srovnání s tím, co nám „odborní“ekonomové a „ruská“média naznačují.

Sedmý mýtus

"Zahraniční investice jsou tok finančních zdrojů z jiných zemí do Ruska." Mnoho mýtů je založeno na skutečnosti, že polovina pravdy se říká a druhá polovina se zamlčuje. To je jasně vidět na příkladu tohoto mýtu. Ano, zahraniční investice je pohyb finančních zdrojů „odtud“směrem „sem“. Ale již výše jsme poznamenali (mýtus třetí), že značná část zahraničních investic se „živí“spíše vnitřními než externími zdroji (reinvestice příjmů podniků s účastí zahraničního kapitálu). Kromě toho se naši ruští tvůrci mýtů vždy pečlivě vyhýbají tak nepříjemné záležitosti, jako je převod příjmů získaných v Rusku zahraničními investory do zahraničí. Tyto příjmy se skládají z úroků z půjček, dividend, nájemného a franšíz atd. Takže podle údajů Bank of Russia za období 1995-2010. celkové příjmy z investic, stažené cizinci z naší země, činily 513 miliard dolarů (průměrně 32 miliard dolarů ročně) Gigantická částka, převyšující dnes množství všech zlatých a devizových rezerv Ruské federace. Také pro srovnání: akumulované přímé zahraniční investice v Rusku k 1.1. 2010 (poslední dostupné údaje z Bank of Russia) dosáhly 382 miliard USD.

Zahraniční investice jsou tedy jako pumpa vržená západními korporacemi do ruské ekonomiky. V 90. letech 20. století. Západní investoři „pospíchali předem“, aktivně se zapojili do ruské privatizace (skupování majetku za babku) a spustili „finanční pumpu“, která pravidelně vyhání Rusko a prodlužuje život Západu. Například investice do stálých aktiv organizací se zahraničním kapitálem v Rusku v roce 2008 činily 1,176 miliardy rublů a převážná část byla poskytnuta prostřednictvím reinvestic; prostředky převedené ze zahraničí činily pouze 304 miliard rublů. Při směnném kurzu rublu vůči dolaru 30:1 se ukazuje, že ze zahraničí přišly prostředky na investice do stálých aktiv ve výši asi 10 miliard amerických dolarů. A celkový investiční příjem nerezidentů (cizinců) v Ruské federaci činil podle Bank of Russia ve stejném roce 2008 88,7 miliard dolarů. Zde je jasná statistická ilustrace působení zahraničních investic jako „finanční čerpadlo"

Tímto okamžikem jsem dočasně ukončil výčet a rozkrývání mýtů souvisejících s tématem zahraničních investic v Rusku. Existuje mnoho dalších mýtů, ale všechny se scvrkají na frázi jednoho z hrdinů Ilfa a Petrova: "Zahraničí nám pomůže." Snažil jsem se nezabíhat do mnoha jemností, které jsou zajímavé pouze pro profesionální ekonomy a finančníky. Problémy, o kterých jsme uvažovali, mají samozřejmě také politický, sociální, právní a duchovní a morální rozměr. Například je třeba pochopit, proč naši lidé dnes dobrovolně platí za ono „lano“(nákup ruských aktiv na úkor našich vlastních prostředků), na kterém je zítra titíž „zahraniční investoři“přesvědčí, aby se oběsili (a dobrovolně). Statistiky a ekonomické kategorie to nedokážou vysvětlit. Důvody leží v duchovní oblasti. Zvu všechny k široké (nejen ekonomické) diskusi a jsem připraven zodpovědět dotazy.