Hospodářské výsledky 2014 - největší loupež v zemi

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-16 16:00

Ekonomické výsledky uplynulého roku lze popsat různými slovy: měnová krize, pád rublu, ekonomické sankce, zvýšený únik kapitálu ze země, inflace přesahující 10 %, pokles příjmů z exportu ropy, bezprecedentní „ úmrtnost“ruských bank, hrozba deficitu federálního rozpočtu, obrat ruské hospodářské spolupráce na východ atd. O tom již bylo řečeno a napsáno mnoho.

Z mého pohledu se nespravedlivě málo mluví a píše o tom, že v roce 2014 finanční blok vlády umožnil jednu z největších loupeží našich lidí za poslední dvě desetiletí. Většími loupežemi ve srovnání s posledně jmenovanými byla snad jen skutečná konfiskace vkladů desítek milionů občanů ve Sberbank vládou E. Gajdara před více než dvaceti lety (v důsledku zběsilého zrychlení inflace). Nebo tzv. „default“z roku 1998, vyvolaný vládou S. Kirijenka (trojnásobný pokles kurzu rublu).

Naše centrální banka je podle Ústavy Ruské federace povinna zajistit stabilitu národní měny - rublu. To není jen krásná fráze, jakási abstrakce z kategorie makroekonomie. To je ekonomické zabezpečení našeho státu a blahobyt našich občanů. Vzhledem ke zvláštní důležitosti tohoto politického, hospodářského a sociálního úkolu je zakotven v Ústavě Ruské federace. Banka Ruska má mnoho úkolů a funkcí (jsou uvedeny ve federálním zákoně o centrální bance Ruské federace), ale výše uvedený úkol je tím nejdůležitějším. Ruská banka v loňském roce nejenže tento úkol nezvládla. Byl silný pocit, že dělá vše pro to, aby rubl „rozkýval“.

V roce 2014 v důsledku prudkého poklesu kurzu rublu a v kontextu vysoké závislosti ruského trhu na dovozu spotřebního zboží skutečně došlo k částečné konfiskaci vkladů v rublech občanů. Zkusme posoudit jeho rozsah. Pokud předpokládáme, že průměrná hodnota vkladů v rublech jednotlivců v uplynulém roce 2014 byla rovna 13 bilionům. rublů a že rubl během roku ztratil vůči dolaru téměř 50 %, docházíme k následujícímu závěru. Bylo ukradeno 6, 5 bilionů rublů obyvatelstvu, které drželo své úspory v rublech vkladů ruských bank. rublů. Naše úřady přiznaná devalvace rublu obohatila některé měnové spekulanty o miliardy (možná ani ne rubly, ale dolary). Ale od obyčejných občanů bylo ukradeno 6, 5 bilionu. rublů. Pokud tuto částku převedeme na ekvivalent dolaru na konci roku směnným kurzem (asi 60 rublů za dolar), dostaneme ztráty více než 100 miliard USD. Pokud tuto částku přepočítáme kurzem ze začátku loňského roku (33 rublů za dolar), dostaneme asi 200 miliard dolarů.

Samozřejmě, aby bylo možné provést „tenká“hodnocení, je třeba vzít v úvahu podmínky vkladů v rublech a rozvrhy pohybu peněz na vkladových účtech. Abychom neztráceli čas posuzováním těchto „jemností“, navrhuji vzít průměrnou hodnotu. Dostáváme 150 miliard dolarů.

To samozřejmě není vše. Koneckonců, obyvatelstvo má vždy hotovostní rubly v kapse, kabelce nebo pod matrací. Podle Bank of Russia činila hotovostní peněžní zásoba mimo bankovní sektor k 1. lednu 2014 6,985,6 miliardy rublů a k 1. prosinci 2014 - 6,920,0 miliardy rublů. Nominálně se zásoba rublu za necelý rok téměř nezměnila, v dolarovém vyjádření však zůstala jen polovina. Držitelé rublů, kteří je používali k běžným nákupům a platbám, nepociťovali znehodnocení, ale ti, kteří drželi rubly pod matrací, ve skutečnosti utrpěli ztráty. Pod matracemi nechejte jen ¼ z celé hotovosti v rublech. V tomto případě máme reálné ztráty blížící se 1 bilionu rublů. Opět, pokud převedeme do dolarového ekvivalentu průměrným tempem loňského roku, dostaneme asi 24 miliard dolarů.

Podle našich, velmi hrubých odhadů, úbytek obyvatel v důsledku „experimentů“centrální banky s „plovoucím rublem“stál naše občany částku rovnající se 7,5 bilionu. třít. Součet se skládá ze ztrát těch, kteří drželi rubly v bankách (6,5 bilionu rublů), a ztrát těch, kteří drželi rubly pod matrací (asi 1 bilion rublů). Ztráty jsou na začátku roku 2014 denominovány v rublech. A v dolarovém vyjádření lze ztráty odhadnout na 150 miliard $ + 24 miliard $ = 174 miliard $.

Zdálo by se, že úřady měly projevit smysl pro odpovědnost vůči svým občanům. Co se stalo, stalo se. Pachatelé budou postaveni před soud a občané budou odškodněni za jejich ztráty. Jsou různé možnosti. Například indexovat závazky bank vůči jejich držitelům vkladových rublových účtů s přihlédnutím ke znehodnocení rublu. Tato možnost má vážnou nevýhodu: většina bank okamžitě zkolabuje a náš bankovní systém zůstane „rohy a nohy“.

Další možností je možnost úhrady ztrát vkladatelům Agenturou pro pojištění vkladů (DIA). Bohužel tato možnost, která se zdá být nejoptimálnější, také nefunguje. K 1. prosinci 2014 měl Fond povinného pojištění vkladů (finanční základna DIA) částku rovnající se 88,5 miliardám rublů. Jak se říká „dětem pro mléko“. Zůstává jen stát se svým rozpočtem a různými mimorozpočtovými a podrozvahovými fondy. Náš stát se ale vydal jinou cestou. Energie naší Státní dumy byla na konci odcházejícího roku nasměrována nikoli do kanálu ochrany práv a zájmů občanů „hozených“měnovými úřady, ale do kanálu ochrany všech stejných bank. Dne 19. prosince Státní duma hlasovala pro zákon povolující vydávání federálních půjček v hodnotě 2 bilionů rublů ministerstvem financí Ruska od 31. prosince 2014 do 31. prosince 2019. 25. prosince zákon schválila Rada federace a 26. prosince jej podepsal prezident Ruska. Umístění cenných papírů již začalo.

Z mobilizovaných prostředků 1 bil. rubly půjdou na doplnění kapitálu ruských bank, z nichž většina je již na cestě. Zástupci lidu řekli hezká slova, že tato „infuze“umožní ruským bankám nasměrovat půjčky do reálného sektoru ekonomiky, zapojit se do substituce dovozu. "Tradice je svěží, ale těžko uvěřitelná." Proč obtěžovat banky, když rubl oslabí? Ano, dnes se offshore hry v kontextu ekonomických sankcí stávají pro ruské banky riskantní. Místo půjčování investic v novém Magnitogorsku a Dněprogesu začnou „investovat“do cizí měny a spekulovat s ní. 1 bilion půjde jako voda do písku. Bylo by lepší, kdyby tyto peníze šly na odškodnění investorů okradených v roce 2014. S tím však zákon nepočítá.

Další bilion se plánuje „nalít“do hlavního města DIA. Ale možná lze tuto miliardu použít na odškodnění okradených investorů? V žádném případě. Peníze DIA jsou vypláceny pouze vkladatelům těch bank, které zkrachovaly. A vkladatelé okradení v roce 2014 v důsledku propadu rublu do této kategorie nespadají. Šanci do této kategorie samozřejmě mají letos, v roce 2015, kdy stejně prasknou banky, ve kterých naši tvrdohlaví vkladatelé nadále drží peníze. Ale pak dostanou svou cenu útěchy se zcela zlevněnými kousky papíru. Ani zcela znehodnocené papírky však stále nestačí každému.

Naše humánní úřady, aby nějak osladily hořkou pilulku, kterou naši občané museli spolknout v polovině prosince 2014, se rozhodly zvýšit limit bankovních vkladů podléhajících pojištění ze 700 tisíc na 1 400 tisíc rublů. Je to samozřejmě ušlechtilé, ale správnější by bylo nazvat to nikoli zvýšením pojistného limitu, ale jeho indexací. Bylo by lepší, kdyby naše úřady rozhodly o indexaci bankovních vkladů a rozšířily tuto indexaci nejen na nové vklady, ale i na ty, které loni „vyhořely“.

Výše jsme hovořili pouze o ztrátě jednotlivců. Ztráty našich podniků a společností nelze vůbec zaúčtovat. Podle Bank of Russia činily k 1. prosinci 2014 prostředky právnických osob (převážnou část tvoří podniky a společnosti) v bankách (vklady a další typy účtů) 21,6 bil. třít. Z toho devizy činily 8,5 bilionu. rublů a rublových fondů - 13, 1 bilionu. třít. Jak vidíte, rublové fondy jednotlivců byly přibližně stejné jako rublové fondy právnických osob. Ukazuje se, že pokud použijeme stejnou metodu výpočtu škod jako u vkladů fyzických osob, obdržíme ztráty právnických osob z kolapsu rublu ve výši stejných 150 miliard dolarů. Pokud sečteme ztráty fyzických a právnických osob způsobené znehodnocením bankovních účtů denominovaných v rublech, dostaneme 300 miliard dolarů.

Podle odhadů Světové banky činil hrubý domácí produkt (HDP) Ruska v roce 2013 nominálně 2,097 miliardy dolarů. A při přepočtu v paritě kupní síly (PPP) rublu bude HDP činit 3,461 miliardy dolarů, růst HDP v Rusku v roce 2014 bude podle všeho čistě symbolický. V důsledku toho můžeme říci, že ztráty ze znehodnocení rublových fondů uložených u ruských bank v důsledku znehodnocení rublu činily: 14 % v poměru k HDP v nominálním vyjádření; téměř 9 % ve vztahu k HDP, počítáno v PPP.

Všechny manipulace našich úřadů ve finančním a bankovním sektoru nevzbuzují žádný optimismus. Měnový a finanční systém není životaschopný, je v agónii. Opatření vlády a centrální banky v roce 2014, zejména v závěru roku, lze charakterizovat následovně. Jednak to byly poslední pokusy „utrhnout“něco pro „blízké“pod rouškou „verbálních zásahů“pomocí magických kouzel, které běžnému člověku nejsou příliš jasné, jako „repo“, „likvidita“nebo „základní sazba“.

Za druhé, některá opatření připomínala injekce „prášků proti bolesti“, peníze z naší devizové pokladny fungovaly jako „léky proti bolesti“(především pro účely tzv. „devizových intervencí“). Ale na jedné straně je účinek injekcí časově omezený. Na druhou stranu se nám před očima začíná rozplývat zásoba „prášků proti bolesti“. Tyto nepříliš šťastné úvahy vedou k závěru: náš peněžní a finanční systém už není možné držet na „injekcích proti bolesti“a již nejsou žádné příležitosti. Naléhavě potřebuje léčbu a může být nutná operace.

Valentin Katasonov - doktor ekonomie, profesor, předseda Ruské ekonomické společnosti pojmenované po S. F. Šarapovovi