Přestaňte ztrácet 100 miliard dolarů ročně

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-16 16:00

Článek zveřejněný 7. srpna ministrem hospodářství Ruska A. Uljukajevem potěšuje odvážným postojem autora ve vztahu k „posvátné krávě“ruských měnových úřadů – „rozpočtovému pravidlu“zakazujícímu volné nakládání s ropou a plynem. příjmy. Ačkoli žádný rozumný ekonom nepodpořil zavedení tohoto pravidla, po letech neopětované kritiky se stalo samozřejmým. Někteří konspiračně smýšlející experti dokonce došli k závěru, že formou rozpočtového pravidla Rusko vyplácí odškodné vítězům studené války ve Spojených státech.

Ve svém významu totiž „rozpočtové pravidlo“znamená, že přebytečné zisky z vývozu ropy by měly být vyhrazeny v amerických dluhopisech, tedy směřovat nikoli na potřeby ruského státu, ale na půjčování Spojeným státům. Je zvláštní, že i po rozhodnutí USA o uvalení sankcí proti Rusku a skutečném nasazení války proti Rusku na Ukrajině ze strany Američanů, ruské ministerstvo financí investovalo další miliardu dolarů z rozpočtu do půjček vládě, včetně vojenských, nepřátelské výdaje. Připomíná to disciplínu sovětských dodavatelů, kteří v červnu 1941 po německém útoku na SSSR pokračovali v expedici zdrojů potřebných pro německý vojensko-průmyslový komplex.

Musíme poděkovat A. Uljukaevovi, že veřejně zpochybnil politiku exportu příjmů z ropy a plynu do zahraničí s nevýznamným výnosem kolem 1 %. Mohli by být totiž umístěni uvnitř země s mnohonásobně vyšší ziskovostí a přínosem. Nebo odmítnout půjčování na financování uměle vytvořeného rozpočtového deficitu ve výši 6-7 % ročně. Ruský rozpočet ročně přichází o zhruba sto miliard rublů na základě rozdílu v úrokových sazbách mezi vypůjčenými a poskytnutými úvěry. A pokud by se rozpočtové prostředky zmrazené v amerických dluhopisech investovaly do výstavby infrastrukturních zařízení, dotací na inovativní projekty, bytové výstavby, ekonomický efekt by byl mnohonásobně větší.

Válečné okolnosti nás nutí vrátit se ke zřejmým pravdám, které po dvě desetiletí odmítaly ruské měnové úřady ve prospěch dogmat vnucených Washingtonem. Navíc notoricky známé „rozpočtové pravidlo“není tím hlavním. Tuto „mrtvou kočku“zasadili Američané poté, co ruské měnové úřady spolkly zásadnější dogmata Washingtonského konsensu, vynalezeného k usnadnění kolonizace zaostalých zemí americkým kapitálem. Klíčovými jsou dogmata o liberalizaci přeshraničního pohybu kapitálu, kvantitativním omezení peněžní zásoby a totální privatizaci. Následování prvního dogmatu zaručuje svobodu jednání pro zahraniční investory, z nichž většinu tvoří finanční spekulanti spojení s americkou centrální bankou. Realizace druhého - poskytuje druhému strategické výhody a zbavuje ekonomiku země vnitřních zdrojů úvěrů. Dodržování třetího - dává příležitost získat super-zisky z přivlastnění majetku kolonizované země.

Je snadné spočítat, že američtí spekulanti přizvaní na počátku 90. let k účasti na ruské privatizaci do roku 1998 na jimi prosazovaných finančních pyramidách s pomocí ruské vlády získali více než 1000 % zisku. Poté, co vyšli z těchto pyramid předem, zkolabovali finanční trh a poté se vrátili, aby nakoupili desetkrát levnější aktiva. Poté, co „navařili“zhruba o 100 % více, v roce 2008 opět opustili ruský trh, čímž se snížil na trojnásobek.

Obecně platí, že prosazování dogmatické politiky Washingtonského konsensu stálo Rusko podle různých odhadů jeden až dva biliony. dolarů vyvezeného kapitálu, ztráta více než 10 bilionů. třít. rozpočtové příjmy a změnily se v degradaci ekonomiky, jejíž investiční sektor (strojírenství a stavebnictví) několikanásobně poklesl se zánikem většiny vědecky náročných odvětví, zbavených zdrojů financování. Nejméně polovina kapitálu vyvezeného z Ruska se usadila v americkém finančním systému a trh osvobozený od domácích producentů byl zajat západními kampaněmi. Tituly „nejlepších ministrů financí“a centrálních bankéřů, kterými Američané příznivě obdařili své agenty vlivu v ruském vedení, vyšly Rusko velmi draho.

Vstupem do diskuse zahájené A. Uljukajevem začnu tím hlavním v tržní ekonomice – penězi. Zakladateli klanu Rothschildů se připisují slova: "Dejte mi právo tisknout peníze a je mi jedno, kdo v této zemi vytváří zákony." Od poloviny 90. let ruské měnové orgány pod tlakem Spojených států a MMF omezily emise peněz na růst devizových rezerv tvořených v dolarech. Opustili tedy akciový příjem ve prospěch Spojených států a zbavili zemi domácího zdroje úvěrů, čímž se staly neúměrně drahými a vystavily ekonomiku vnější poptávce po komoditách. A ačkoliv v rámci protikrizového programu v roce 2008 měnové orgány od tohoto modelu ustoupily, objem měnové báze v Rusku je stále jedenapůlkrát nižší než hodnota devizových rezerv. úvěry zůstávají pro vnitřně orientovaná odvětví nedostupné a úroveň monetizace ekonomiky je poloviční oproti minimu požadovanému pro prostou reprodukci.

Domácí banky a korporace se snaží kompenzovat nedostatek vnitřních zdrojů úvěrů vnějšími půjčkami, což činí Rusko extrémně zranitelným vůči finančním sankcím. Zastavení zahraničních půjček od západních bank by mohlo přes noc paralyzovat reprodukci ruské ekonomiky. A to navzdory skutečnosti, že Rusko je hlavním dárcem světového finančního systému a ročně mu poskytuje více než 100 miliard dolarů kapitálu. Při stabilní a výrazně kladné obchodní bilanci jsme se ne my, ale námi dotovaní západní partneři měli bát sankcí omezujících přístup Ruska na světový finanční trh. Pokud totiž země více prodává, než nakupuje, nepotřebuje zahraniční půjčky. Jejich přitažlivost navíc znamená vytěsňování vnitřních zdrojů úvěrů na úkor národních zájmů.

První věc, kterou je třeba udělat, aby se ekonomika dostala na trajektorii udržitelného růstu a zajistila se její bezpečnost, je obnovit emise peněz ve veřejném zájmu a poskytnout podnikům objem dlouhodobých úvěrů nezbytných pro jejich rozvoj a růst. výroby. Stejně jako v jiných suverénních zemích by centrální banka neměla vydávat peníze proti nákupu cizí měny, ale proti závazkům státu a soukromého podnikání refinancováním komerčních bank v souladu s potřebami ekonomického rozvoje.

V souladu s doporučeními klasika teorie peněz Tobina by cílem Bank of Russia mělo být vytvoření co nejpříznivějších podmínek pro růst investic. To znamená, že refinancování komerčních bank by mělo být prováděno v procentech, které mají k dispozici průmyslové podniky, a po dobu odpovídající délce výzkumného a výrobního cyklu v investičním komplexu. Například na 3–5 let za 4 % ročně pro komerční banky a na 10–15 let za 2 % ročně pro rozvojové instituce půjčující na státem významné investiční projekty.

Aby se zabránilo utrácení peněz na spekulace proti rublu a v zahraničí, jak se to stalo v letech 2008–2009 se stovkami miliard rublů vydaných na záchranu bank, měly by banky přijímat refinancování pouze na základě již poskytnutých úvěrů průmyslovým podnikům nebo na zajištění již získaných závazky státu a rozvojových institucí … Normy měnové a bankovní kontroly by zároveň měly blokovat využívání úvěrových zdrojů pro účely měnových spekulací. K jejich potlačení a zastavení nezákonného úniku kapitálu by měla být zavedena daň z finančních spekulací, kterou navrhuje stejný Tobin. Minimálně na jejich devizové části ve výši DPH účtované ze všech devizových transakcí a zahrnuté do plateb DPH při dovozu zboží a služeb.

Výše navržená opatření poskytnou ekonomice úvěrové zdroje nezbytné pro její modernizaci a rozvoj. Úvěr vytvořený státem je totiž ve svém smyslu zálohou na ekonomický růst. Dostupná výrobní zařízení umožňují ruské ekonomice růst ročním tempem růstu HDP 8%, investice - o 15%. To vyžaduje odpovídající expanzi úvěrů a remonetizaci ekonomiky. Pod hrozbou finančních sankcí je vhodné ji zahájit okamžitým nahrazením externích úvěrů státních podniků úvěry ruských státních bank za stejné úrokové sazby a za stejných podmínek. Poté postupně rozšiřovat a prodlužovat refinancování komerčních bank za univerzálních jednotných podmínek. Pouze Bank of Russia by neměla zvyšovat klíčovou úrokovou sazbu a posilovat tak protiruské sankce ze strany USA a EU, ale naopak ji snižovat na úroveň ziskovosti podniků v investičním sektoru.

Umím si představit, jak apologeti za dolarizaci ruské ekonomiky začnou křičet, že realizace těchto návrhů se změní v katastrofu. Zastánci Washingtonského konsensu s politikou kvantitativních omezení peněžní zásoby již tím, že zastrašili vedení země hyperinflací, přivedli ruskou ekonomiku do bídného stavu surovinové kolonie americko-evropského kapitálu, vykořisťovaného offshore oligarchie. Neuvědomují si, že hlavním protiinflačním lékem je NTP, který poskytuje snížení nákladů, zvýšení efektivity, zvýšení objemů a zlepšení kvality produktů, což ve vyspělých a úspěšně se rozvíjejících zemích vede k neustálému snižování ceny za jednotku spotřebitelských vlastností zboží. Nejmarkantnějším příkladem je Čína, jejíž ekonomika roste o 8 % ročně, peněžní zásoba se s klesajícími cenami zvyšuje o 30-45 %. Bez úvěru totiž nejsou inovace a investice. A inflace je možná s nulovým nebo dokonce záporným kreditem. To je přesně to, co již dvě desetiletí demonstruje ruská ekonomika, ve které měnové úřady schvalují vývoz kapitálu a uměle omezují růst peněžní zásoby, zatímco monopoly neustále navyšují ceny, aby kompenzovaly pokles výroby.

Nikdo nepochybuje o tom, že nadměrné emise vedou k inflaci. Stejně jako nadměrné zavlažování vede k zamokření. Ale umění měnové politiky, stejně jako dovednost zahradníka, spočívá ve výběru optimální úrovně emisí, přičemž je třeba dbát na to, aby peněžní toky neopouštěly produkční sféru a nevytvářely turbulence na finančním trhu. Aby se předešlo inflačním rizikům, je nutné zpřísnit bankovní a finanční kontroly, aby nedocházelo k vytváření finančních bublin. Peníze vydané na refinancování komerčních bank by měly být použity výhradně k úvěrování výrobní činnosti, což vyžaduje vedle kontrolních nástrojů uplatnění principů projektového financování. Zároveň je důležité nasadit mechanismy pro strategické plánování a stimulaci vědeckotechnického pokroku, které by pomohly byznysu vybrat ty správné perspektivní oblasti rozvoje.

V kontextu strukturální krize světové ekonomiky, způsobené změnou dominantního technologického řádu, je nesmírně důležité zvolit správné prioritní oblasti rozvoje. Právě v takových obdobích se pro zaostávající země otevírá příležitost k technologickému skoku do řad světových lídrů. Koncentrace investic do vývoje klíčových technologií nového technologického řádu jim umožňuje jet na nové dlouhé vlně ekonomického růstu dříve než ostatní, získat technologické výhody, zvýšit efektivitu a konkurenceschopnost národního hospodářství a radikálně zlepšit jejich postavení ve světové dělbě práce. Světové zkušenosti s technologickými průlomy naznačují nezbytné parametry takové politiky: zvýšení míry akumulace ze současných 22 na 35 %, k tomu - zdvojnásobení úvěrové kapacity ekonomiky a odpovídající zvýšení její monetizace; soustředění zdrojů na perspektivní oblasti růstu nového technologického řádu.

Svět vstoupil do éry vážných změn, které potrvají ještě několik let a skončí novým dlouhovlnným ekonomickým oživením založeným na novém technologickém řádu s novým složením vůdců. Rusko má stále šanci být mezi nimi při přechodu na politiku pokročilého rozvoje založené na všestranné stimulaci růstu nového technologického řádu. Navzdory katastrofálním důsledkům makroekonomické politiky prováděné po dvě desetiletí pro většinu odvětví průmyslu náročného na znalosti má země stále vědecký a technický potenciál nezbytný pro technologický průlom. Pokud ji nezničí privatizace a byrokratizace Akademie věd, ale oživí levnými dlouhodobými půjčkami.

S přechodem na politiku prioritního rozvoje získává otázka „rozpočtového pravidla“správnou formulaci. Příležitostné rozpočtové příjmy generované růstem cen ropy by měly být investovány do půjček ne někomu jinému, ale jejich vlastní ekonomice. Díky nim by měl vzniknout rozvojový rozpočet, z jehož prostředků by měly být financovány výzkumné a vývojové a inovační projekty pro rozvoj výroby nového technologického řádu a také investice do vytvoření k tomu potřebné infrastruktury. Namísto budování devizových rezerv v amerických státních dluhopisech by měly být přebytečné devizové příjmy vynaloženy na dovoz vyspělých technologií. Cílem makroekonomické politiky by mělo být zvýšení kreditu pro modernizaci a rozvoj ekonomiky založené na novém technologickém řádu a nikoli omezování peněžní zásoby za účelem snížení inflace. Ten bude klesat, když se sníží náklady, zlepší se kvalita a zvýší se objem výroby zboží a služeb.

Logika světové krize přirozeně vede k vyostření mezinárodní konkurence. Spojené státy ve snaze udržet si vedoucí postavení v soupeření s rostoucí Čínou podněcují světovou válku, aby si udržely svou finanční hegemonii a vědeckou a technologickou převahu. Uplatňováním ekonomických sankcí souběžně s nárůstem protiruské agrese na Ukrajině se Spojené státy snaží porazit Rusko a podřídit ho, stejně jako EU, svým zájmům. Pokračováním v politice Washingtonského konsensu a brzděním úvěrové expanze zesilují měnové orgány negativní účinky vnějších sankcí, uvrhují ekonomiku do deprese a připravují ji o šance na rozvoj.

Válka Spojených států a jejich spojenců v NATO proti Rusku nabírá na síle. Času na manévrování je stále méně. Aby se tato válka neprohrála, měla by být makroekonomická politika okamžitě podřízena cílům modernizace a rozvoje založeného na novém technologickém řádu.