1900 tun: celá pravda o zlatých rezervách Ruska

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Naposledy změněno: 2023-12-16 16:00

Nedávno Turecko, na pozadí obtížných vztahů se Západem, odstranilo své zlaté rezervy z amerických skladovacích zařízení. Banka Ruska drží zlato pouze doma. Regulátor přitom již několik let po sobě navyšuje nákupy a nyní má v zásobách zhruba 1900 tun. Analytici obecně považují takovou strategii za oprávněnou, ale nabízejí alternativní možnosti, jak ušetřit vládní úspory.

Turecko po Německu repatriovalo své zlaté rezervy do své vlasti – všech 29 tun. To je malý objem, například Rusko má nyní asi 1900 tun.

„Rusko má páté největší zásoby fyzického zlata na světě po 8130 tunách ve Spojených státech, 3380 tunách v Německu, 2450 tunách v Itálii, 2435 tunách ve Francii, 1808 tun k začátku roku bylo v Číně. Pro srovnání, v roce 1992 Rusko nemělo více než 300 tun zlata, včetně soukromého skladování. A centrální banka pravidelně doplňuje své zlaté rezervy, především fyzickým nákupem slitků od tuzemských výrobců,“vysvětluje Petr Pushkarev, hlavní analytik TeleTrade Group.

Podle údajů Centrální banky k 1. dubnu 2018 objem měnového zlata v mezinárodních rezervách činil 60,8 milionů čistých trojských uncí, což odpovídá 80,482 miliardám USD, což je 17,6 % z celkových rezerv (458 miliard USD). Hlavní část vládních úspor je uložena v cenných papírech (277 344 miliard USD), hotovosti a vkladech (93 474 USD).

Regulátor definuje měnové zlato jako „standardní zlaté slitky a mince vyrobené ze zlata o ryzosti nejméně 995/1000, které patří Ruské bance a vládě Ruské federace“.

Tato kategorie zahrnuje jak zlato ve skladech, tak i „v tranzitu a v bezpečné úschově, včetně zahraničí“.

Ruská centrální banka, která spravuje mezinárodní rezervy země, nemohla poskytnout rychlý komentář, ale dříve bylo oznámeno, že centrální banka „uchovává měnové zlato v Rusku“.

Dvě třetiny ruských zlatých rezerv se nachází v hlavním trezoru centrální banky v Moskvě s výkonným a víceúrovňovým inovativním bezpečnostním systémem, jeho celková plocha je 17 tisíc metrů čtverečních. m, z toho 1,5 tis. m přidělené speciálně pro umístění zlaté rezervy. Skladováním zbytku se zabývá více než 600 divizí centrální banky.

V tisku se objevily zvěsti, že část zlatých rezerv je stále uložena ve Spojených státech nebo ve Švýcarsku, ale v tuto chvíli jsou považovány za nepotvrzené, dodává Peter Pushkarev.

Bank of Russia nakupuje zlato především na mimoburzovním trhu. Loni se začal účastnit aukce na moskevské burze.

„Za účelem rozvoje organizovaného trhu s drahými kovy a zvýšení počtu protistran bude Ruská banka od 1. listopadu 2017 spolu s nákupem zlata na mimoburzovním trhu zadávat objednávky na nákup zlata na moskevské burze obchodující s nástrojem GLDRUB_TOM,“uvedl regulátor v prohlášení…

Ruská banka bude na burze přítomna po velmi omezenou dobu. Jak vysvětluje centrální banka, po zveřejnění výsledků ranní aukce pro stanovení cen zlata londýnskou asociací trhu drahých kovů (10:30 GMT) budou objednávky na aktuálním trhu zadány třikrát s intervalem 5 minut. ceny, ale ne vyšší než rublový ekvivalent ranní ceny zlata.

Centrální banka zároveň nezveřejňuje plánovaný objem nákupů. Ruská centrální banka vysvětlila, že regulátor jde na moskevskou burzu, aby „zvýšil likviditu obchodování“.

Analytici obecně podporují strategii centrální banky na zvýšení zlaté rezervy, zejména v současných podmínkách konfrontace se Západem.

Centrální banka ve skutečnosti nahrazuje zlaté investice do dluhopisů amerického ministerstva financí, jejichž hodnota v poslední době klesá a jsou pro Rusko kvůli geopolitice „toxickým aktivem“, říká Sergej Suverov, ředitel analytického oddělení BC Savings Bank.

Je třeba také říci, že podíl zlata v mezinárodních rezervách Ruska je pouze 17,6 %, což je velmi málo ve srovnání s jinými vyspělými zeměmi, jako je Německo, Francie a Itálie, ve kterých je podíl drahých kovů 2/3 všech devizové rezervy, dodává.

Nárůst zlata ve zlatých rezervách vypadá logicky, souhlasí Bogdan Zvarych, senior analytik Freedom Finance.

V posledních letech Rusko snížilo objem investic do amerických dluhových nástrojů a tyto prostředky samy byly převedeny do jiných aktiv, zejména zlata. Děje se tak na pozadí nárůstu rizik určitého druhu jednání ve vztahu k aktivům ve vlastnictví Ruské federace.

„Žlutý kov, kterému se říká „apolitický“a do jisté míry bude vždy žádaný,“poznamenává analytik.

Na druhé straně Michail Krylov, ředitel analytického oddělení Golden Hills - Kapital AM, vyzývá k tomu, abychom nárůst nákupů zlata vnímali „jen jako možnost, jak ušetřit a zvýšit naše mezinárodní rezervy“.

"Diverzifikace a hedging nikomu neublíží, pravděpodobně v tom není třeba hledat signál, že brzy přijde krize nebo vlna inflace," řekl.

V únoru letošního roku dosáhly ruské investice do amerických vládních dluhopisů podle amerického ministerstva financí celkem 93,8 miliardy dolarů. Je 16. na světě. Hlavními věřiteli jsou Čína a Japonsko. Vlastnili cenné papíry za 1, 2 a 1, 1 bilionu dolarů. Celkem zahraniční centrální banky drží americké státní dluhopisy v hodnotě 6, 3 bilionu dolarů.

Podle Petera Pushkareva je rozumné ponechat většinu rezerv v cenných papírech ekonomicky vyspělých zemí nebo stabilních zemí, které jsou klasifikovány jako rozvojové. Část rezerv tam může být převedena z USA, kde cenné papíry nedávají více než 3 % ročně a nověji 1,8 % -2,0 %. Například do Evropy, s přihlédnutím k rostoucímu a vcelku stabilnímu kurzu eura a konci tamní „měkké politiky“, do Austrálie, do Hong Kongu, kde jsou výnosová procenta srovnatelná s těmi ze Spojených států.

V blízké budoucnosti je možné uvažovat o možnostech investování malého procenta rezerv do akcií největších světových společností, které jsou absolutně likvidní - Apple, Google, Facebook a další, jako to dělá například centrální banka Švýcarska.

„Ale bohužel není bezpečné investovat velký podíl rezerv do naší vlastní ekonomiky: proto jsou to rezervy, které by měly pojistit Rusko v případě problémů s rublem nebo s ekonomikou. Je ale možné a nutné uvažovat o investování pár procent rezerv do ekonomických pobídek, do spolufinancování perspektivních projektů z oblasti velkých i malých a středních podniků,“podotýká expert.

Jen za poslední rok vzrostly ruské devizové rezervy o více než 70 miliard dolarů, a pokud použijete alespoň 1/10 tohoto růstu, je nepravděpodobné, že to poškodí finanční stabilitu země, dodává Pushkarev.